天然橡胶7月中旬以来前期受到技术支撑并且受到东南亚疫情、进口缩量、库存续降等诸多利多因素**展开的**反弹，近期遭遇压制迅速回落，主要还是山东环保巡视背景下对下游轮胎低开工的担忧，终端汽车需求**走弱也领市场缺乏信心。目前总体产业链状况难言好转，产胶国虽然经历疫情，但总体依然处在增产期，产量稳步提升，而国内下游轮胎开工状况不良，终端汽车产销连降三个月也让需求充满不确定性，然而疫情背景下，主产国生产、出口以及国内进口三个环节衔接问题依然没有有效解决，国内进口依然存缩量预期，国内库存或将**低位运行，国内供给预期仍然呈现阶段性相对吃紧。
交易者在某年11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元/吨，次年1月份合约价格为13420元/吨，前者比后者低465元/吨。交易者预计天然橡胶价格将下降，11月与次年1月的期货合约的价差将有可能扩大。于是卖出60手(1手为5吨)11月份天然橡胶期货合约的同时买人60手次年1月份合约。到了9月8日，11月和次年1月的天然橡胶期货价格分别下降为12215元/吨和12775元/吨，两者的价差为560元/吨，价差扩大。交易者同时将两种期货合约平仓，完成**利交易。交易者预计天然橡胶期货价格将下跌，若两个月后，天然橡胶期货价格的走势与交易者的判断一致，则最终交易结果使**利者获利28500元。
当市场出现较近月份的合的价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买人较远月份的合约进行**利，盈利的可能性比较大。在进行熊市**利时需要注意，当较近月份合约的价格已经相当低时，以至于不可能进一步偏离较远月份合约时，进行熊市**利是很难获利的。想了解更多详情可咨询VXAJ18061266229。